8 月6 日晚，國內(nèi)八大多晶硅企業(yè)在上海共同簽署“反內(nèi)卷”倡議書，承諾不得低于成本價銷售。由于八家企業(yè)合計占據(jù)國內(nèi)超過90%的多晶硅有效產(chǎn)能，此舉為市場傳遞了擬修復(fù)價格的信號。

多位受訪人士認(rèn)為，在有關(guān)部門監(jiān)督下，多晶硅市場價格有望回升至成本線以上。不過，由于多晶硅價格低迷的根本原因是供過于求，真正的價格回暖尚需依靠真正的落后產(chǎn)能出清來實現(xiàn)。

八家企業(yè)包括通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源、新特能源四家上市公司，以及亞洲硅業(yè)(青海)股份有限公司、新疆東方希望新能源有限公司、青海麗豪清能股份有限公司、新疆戈恩斯能源科技有限公司四家未上市企業(yè)。

八家企業(yè)共同承諾，所有光伏產(chǎn)品銷售價格(含招投標(biāo)報價)均不得低于依據(jù)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)《光伏行業(yè)成本核算模型通則》核算的對應(yīng)成本。低于完全成本價銷售的必須立即制止和糾正，并自覺接受各級市場監(jiān)督管理部門的監(jiān)督檢查。企業(yè)要互相監(jiān)督，當(dāng)發(fā)現(xiàn)低于成本銷售的違法行為時，及時向行業(yè)協(xié)會和市場監(jiān)管總局反映和舉報。此外，八家企業(yè)還承諾嚴(yán)格落實能耗新標(biāo)準(zhǔn)，主動出清高耗能落后產(chǎn)能。

公司發(fā)布2026H1 業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2026 年上半年歸母凈利潤為-48 至-54億元，結(jié)合26Q1 虧損-24.4 億元，推算Q2 虧損約-23.6 至-29.6 億元，虧損幅度環(huán)比基本穩(wěn)定，顯示行業(yè)仍在底部盤整。

投資建議：隨著行業(yè)出清的進(jìn)行，我們預(yù)計硅料價格有望逐步走出泥潭，我們預(yù)計公司26-28 年實現(xiàn)歸母凈利潤-80.57/17.40/47.21 億元，同比15.7%/121.6%/171.4%，EPS 分別為-1.79/0.39/1.05 元，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示： 行業(yè)反內(nèi)卷進(jìn)度不及預(yù)期，行業(yè)需求不及預(yù)期