進入供暖季，產地安監持續，增量有限，礦價整體偏強，調價頻繁，大集團外購跟隨市場波動。下游電廠日耗逐步抬升，高價拿貨謹慎。環渤海港口市場情緒改善，沿海地區用戶對高價市場煤接受度有限，剛需存還盤情緒;但受成本支撐等因素支撐，港口貿易商挺價情緒升溫，報價出現上探。

環渤海港口庫存先增后穩，指數高位震蕩，長協穩發，市場煤成交僵持;終端對高價現貨接貨意愿偏低，僅維持剛需采購。部分貿易商低價貨盤基本出干凈，而市場詢貨增加，開始捂貨惜售，但買賣雙方報還盤之間價差較大，實際成交有限。預計短期內港口煤價穩中偏弱，但受貨盤較少，發運成本支撐，下周煤價順勢進入上漲通道。

本周，環渤海港口市場情緒改善，盡管終端積極拉運長協，沿海地區用戶對高價市場煤接受度多仍較有限，剛需存還盤訴求;但港口貿易商受成本支撐等因素支撐挺價惜售情緒升溫，報價出現上探。旺季預期仍在，疊加產地供給增量有限，鐵路外運后勁不足，貿易商抄底心里又起，招標采購的下游躍躍欲試，煤價由下跌轉入上漲。本月，屬于“迎峰度冬”前半程，也是采購的啟動窗口，產地支撐力度強，礦方價格易漲難跌。此外，有冷空氣來襲，北方進入供暖季節，拉動電廠日耗量提升，華東、華中地區供暖和用電需求也在逐步釋放，沿海八省電廠日耗拉高至205萬噸附近。但電廠庫存相對充足，采購增量非常有限，仍以長協兌現和剛需小單為主。非電方面，建材、鋼鐵等非電行業陸續錯峰生產，進入季節性淡季，化工維持剛需采購，增量有限。

隨著北方供暖面積擴大，電廠日耗將呈季節性拉高;但入冬后的第一輪階段性采購已完成，后續冬儲更傾向于“消耗多少、采購多少”，而非集中搶貨，因此，對高價市場煤接受度偏低，尚未形成大規模采購。在供應增量預期較強、煤價尚未企穩的背景下，終端采購保持謹慎，集中補庫動力偏弱。但后期冷空氣光臨，寒潮擾動趨于頻繁，電廠日耗有望繼續走高。若沒有大規模增量釋放，煤價易出現偏強震蕩運行;一旦上游集中增產、保供放量、鐵路運力發力，煤價會出現回調。