近期，碳酸鋰期貨價格持續下跌。10月22日，碳酸鋰期貨主力合約下跌3.58%，至94180元/噸，跌破95000元/噸關口。

22日傍晚，廣期所發布風險提示函稱，近期碳酸鋰品種價格波動較大。請各會員單位切實加強投資者教育和風險防范工作，提醒投資者理性參與、合規交易，共同維護市場平穩運行。

業內人士認為，當前碳酸鋰價格下跌的主要原因是宏觀預期轉弱及市場提前消化遠期基本面利多。

據正信期貨分析師張重洋介紹，一方面，當前市場出現需求下滑信號。據大東時代智庫數據，11月中國鋰電全市場總排產預計為323GWh，環比減少5.0%，排產水平弱于市場此前預期。另一方面，當前“股期聯動”效應驅動碳酸鋰期價下跌。近期，受寧德時代三季度業績不及預期等因素影響，鋰電板塊大幅回調，市場情緒也有所走弱，加劇了碳酸鋰期價的調整壓力。

“隨著行業傳統旺季接近尾聲，需求能否繼續保持高增長存在不確定性，市場開始出現對11月電池排產量回落的擔憂。”中信期貨分析師王美丹解釋稱，隨著進口礦供應有所恢復，碳酸鋰產量整體仍在增加，市場對后續供需缺口收窄的預期增強。需求擔憂與供應增長預期共振驅動碳酸鋰價格下行。

廣州金控期貨分析師黎俊認為，宏觀氛圍偏空也是碳酸鋰期價下跌的主要原因之一。美聯儲進一步加息的預期升溫，美元指數有所走強，從而影響大宗商品市場情緒。

從基本面來看，王美丹表示，當前倉單和社會庫存持續下降，基差也保持較高水平，現貨市場供需整體呈現“緊而不缺”的狀態。目前碳酸鋰市場真正的壓力主要來自未來預期。若11月排產如期走弱，進口礦恢復繼續帶動供給增加，則現有供需缺口會進一步縮小。

相關數據顯示，上周碳酸鋰社會總庫存環比減少5145噸，至13.4萬噸，延續去化趨勢。上游、電芯廠及其他庫存環比分別增加773噸和700噸，正極廠和貿易環節庫存環比分別下降3343噸和3275噸。截至10月21日，交易所注冊倉單量為21695手，持續下降。

張重洋也認為，當前基本面邊際有所走弱，遠期“弱預期”主導定價。供給方面，當前供應端仍處于增長態勢。上周國內碳酸鋰產量環比增加112噸，至2.55萬噸，預計10月國內碳酸鋰產量環比增長1%，遠期供給放量預期強化。需求方面，終端市場走弱進一步弱化需求預期。據乘聯分會數據，10月1日—18日，全國新能源乘用車市場零售52萬輛，同比下降13%，環比下降2%。今年以來累計零售827.8萬輛，同比下降13%，內需表現相對偏弱。

王美丹提醒，當前江西礦山復產時間仍未確定，津巴布韋2027年礦石出口政策也存在不確定性。因此，現實供需尚未完全轉向寬松，后續仍需數據進一步驗證。

展望后市，張重洋認為，在供給逐步趨于寬松且需求預期下調的背景下，接下來碳酸鋰市場受遠期“弱預期”主導，但碳酸鋰價格已跌至較低位置，不宜過度看空。短期來看，碳酸鋰價格或偏弱運行。

“短期來看，碳酸鋰價格快速下跌后，開始出現震蕩反復的條件，但中長期價格可能進一步下行。”王美丹說。