近期，受產(chǎn)地供給提升不及預(yù)期、發(fā)運(yùn)到港成本偏高、北方港口庫存穩(wěn)中有降等因素影響，市場情緒持續(xù)好轉(zhuǎn)，賣方報價不斷上漲。截至10月15日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品價格分別收于1020、925、830元/噸，日環(huán)比分別上漲5、5、4元/噸，已連漲一周。

CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價走勢

10月下半月，煤炭市場供需形勢如何?

1、電廠冬儲需求逐步釋放

近期，電廠庫存小幅增加，但仍明顯低于去年同期水平。CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至目前，沿海和內(nèi)陸區(qū)域動力煤終端用戶庫存維持在1.2億噸左右，較去年同期下降6.3%。同時，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，北方多地已于10月上半月陸續(xù)啟動冬季供暖，10月下半月，冷空氣活動頻繁，供熱區(qū)域?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，內(nèi)陸地區(qū)電廠日耗或隨之提升，電廠將積極進(jìn)行冬儲采購，市場活躍度將提升。

2、非電行業(yè)采購需求一般

CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近期化工行業(yè)周度耗煤量環(huán)比雖有增加，但同比降幅仍保持在2%左右，10月下半月，非電行業(yè)企業(yè)“金九銀十”接近尾聲，化工行業(yè)耗煤同比增速或難轉(zhuǎn)正，同時，隨著供暖季臨近，新一輪的工業(yè)企業(yè)“錯峰生產(chǎn)”將開啟，預(yù)計非電行業(yè)原料煤采購的積極性將一般。

3、新能源發(fā)電對火電的替代作用不容小覷

據(jù)國家能源局消息，今年1-8月，我國新能源和可再生能源發(fā)展總體保持平穩(wěn)態(tài)勢。可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到24.96億千瓦，占全國電力總裝機(jī)的60.8%;新增裝機(jī)1.59億千瓦，占全部新增裝機(jī)的71.6%;發(fā)電量2.77萬億千瓦時，占全國總發(fā)電量的41.6%。其中，風(fēng)光累計裝機(jī)19.92億千瓦，占全國電力總裝機(jī)的48.5%，發(fā)電量合計1.71萬億千瓦時，占全社會用電量比重達(dá)到23.8%。光伏發(fā)電裝機(jī)已歷史性超過煤電，成為裝機(jī)規(guī)模最大的電源品類。

后期來看，國家相關(guān)部門將全力推進(jìn)新能源重大工程、高度重視可再生能源電力消納問題，加之10月我國大部分地區(qū)進(jìn)入秋季，風(fēng)資源整體好于夏季，風(fēng)電出力將進(jìn)入季節(jié)性回升階段，太陽能發(fā)電則有望延續(xù)增長態(tài)勢‌，新能源出力增多或?qū)D壓火電出力空間。

4、產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有望逐步增加 北港庫存或繼續(xù)去化

產(chǎn)地方面來看，9月份以來，國家相關(guān)部門及部分主產(chǎn)區(qū)積極部署煤炭安全穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作。(1)9月17日，國家發(fā)展改革委辦公廳、國家能源局綜合司、國家礦山安監(jiān)局綜合司聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好煤炭安全穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作的通知》，要求積極穩(wěn)妥推進(jìn)停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn);(2)9月26日，山西召開全省煤炭安全穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作推進(jìn)會，要求在保證安全的基礎(chǔ)上，抓緊推動煤礦企業(yè)有序復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn);(3)9月29日，陜西省發(fā)改委發(fā)布消息指出，近日該委組織召開全省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作專題會，研究落實(shí)煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供舉措，安排下一階段工作。預(yù)計在國家及地方政府相關(guān)政策支持下，后期產(chǎn)地煤礦開工率有望不斷提升。但需要注意到，國家及地方政府依然高度重視后期礦山安全生產(chǎn)工作，“確保安全生產(chǎn)”是煤礦產(chǎn)能有序釋放的前提條件，預(yù)計短期內(nèi)產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度將持續(xù)較大，煤炭供應(yīng)恢復(fù)進(jìn)程或受到一定影響。綜上，10月下半月，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有望逐步增加，但增量或不明顯。

港口方面來看，大秦線秋季檢修結(jié)束前，集港量或?qū)⒊掷m(xù)低位運(yùn)行，終端對高價市場煤的采購意愿或仍偏低，大概率將以長協(xié)拉運(yùn)為主，預(yù)計10月下半月，北港庫存將呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢。

北方九港煤炭庫存情況

10月下半月，需求端來看，電廠冬儲需求將逐步釋放，但非電行業(yè)采購需求一般，且新能源發(fā)電將擠壓火電出力空間，整體來看，需求端存在一定增量;供應(yīng)端來看，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將緩慢增加，北港庫存將繼續(xù)去化。綜上，預(yù)計10月下半月，市場煤價將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

后期需要重點(diǎn)關(guān)注主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)恢復(fù)情況、中下游煤炭庫存變動情況及其對煤價的影響。