據(jù)路透社(REUTERS)10月9日發(fā)布的信息稱，全球動力煤出口目前正處于連續(xù)第二年萎縮的運(yùn)行軌道上，但得益于動力煤在近四年來出現(xiàn)的對液化天然氣的最大價差，全球動力煤出口發(fā)貨量預(yù)計將在年底迎來反彈。

目前澳大利亞動力煤出口基準(zhǔn)價格比亞洲交貨的液化天然氣便宜約80%，這就進(jìn)一步鞏固了煤炭在該地區(qū)作為最經(jīng)濟(jì)的發(fā)電燃料的地位。

一年中的第四季度也是亞洲煤炭需求的傳統(tǒng)高峰期，此時電力公司會在冬季供暖季到來之前補(bǔ)充庫存。

在需求高峰期剛開始時，煤炭相對于其他燃料的價格優(yōu)勢正在擴(kuò)大，這有可能在年底的最后幾周內(nèi)大幅推高煤炭出口量。

對于希望看到煤炭使用量永久性下降的氣候追蹤者來說，任何在年底出現(xiàn)的煤炭使用量復(fù)蘇都可能令人失望。

但對于全球人口最多的地區(qū)而言，在短期內(nèi)發(fā)電的經(jīng)濟(jì)效益可能會壓倒氣候方面的擔(dān)憂，并確保煤炭在整個亞洲的電力生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中繼續(xù)保持其核心地位。

東北亞國家可能加大冬季動力煤補(bǔ)貨

根據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，澳大利亞紐卡斯?fàn)柕貐^(qū)動力煤出口離岸價格(FOB)目前約為每噸143美元，或相當(dāng)于每百萬英熱單位(MMBtu)約5.40美元。

這與最新亞洲LNG交貨價約25.00美元/MMBtu相比，意味著在關(guān)鍵的亞洲電力市場中，優(yōu)質(zhì)動力煤比LNG便宜約20美元/MMBtu。

由于世界最大的動力煤出口國——印度尼西亞的動力煤價格通常比澳大利亞煤便宜至少1美元/百萬英熱單位，亞洲各地的發(fā)電廠在即將到來的冬季供暖季，有強(qiáng)烈的經(jīng)濟(jì)動機(jī)選擇煤炭而非液化天然氣。

電力燃料進(jìn)口商已進(jìn)入燃料補(bǔ)給周期，日本、韓國可能加大動力煤進(jìn)口，以應(yīng)對消費(fèi)市場供暖需求的回升。

商品信息分析機(jī)構(gòu)克普勒(Kpler)的數(shù)據(jù)顯示，在7月至9月這一季度，中國、日本、韓國三個國家合計進(jìn)口動力煤約1.22億噸，而此時正是這些國家夏季制冷需求達(dá)到高峰的時期。

然而，在2024年和2025年的最后一個季度，這些國家平均進(jìn)口動力煤1.43億噸，而此時又正是供暖需求達(dá)到高峰的時期。

這意味著，僅中國、日本和韓國三國的煤炭進(jìn)口量，在今年最后一個季度與前一個季度相比，可能會增加約2000萬噸。

印尼澳大利亞可能提升四季度動力煤出口

對于印度尼西亞和澳大利亞等主要煤炭出口國而言，這些進(jìn)口趨勢通常意味著，在確保出口供應(yīng)滿足這些高漲需求水平方面，一年的最后幾個月通常是最忙碌的。

出口數(shù)據(jù)表明，2023年至2025年間，10月至12月季度的平均發(fā)貨量約為1.37億噸，并且在這些年份中，該季度是所有季度中發(fā)貨量最高的。

在2026年第三季度，印度尼西亞出口量僅為1.07億噸，這是自2021年以來該季度最低的出口量。

澳大利亞的出口量也往往在第四季度達(dá)到峰值，并且在2023年至2025年期間，10月至12月的平均出口量約為5500萬噸。今年第三季度，澳大利亞的煤炭出口量為5200萬噸。

如果東北亞各國的公用事業(yè)公司在2026年第四季度按照往年水平增加煤炭進(jìn)口訂單，印度尼西亞和澳大利亞的采購訂單量都將顯著增加。

Kpler數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年間，印尼和澳大利亞第四季度的總出口量平均約為1.925億噸。

2026年7月至9月季度，印尼和澳大利亞的動力煤出口量合計約為1.59億噸，如果之前的趨勢得以延續(xù)，2026年第四季度的出口量可能會相較三季度上升近3000萬噸。

煤炭仍然是最難以替代的發(fā)電燃料

如果這種季節(jié)性反彈得以實現(xiàn)，將標(biāo)志著一種長期前景被普遍認(rèn)為正在下滑的燃料迎來顯著的轉(zhuǎn)折。

然而，煤炭的持久優(yōu)勢在于它在價格而非政策上進(jìn)行競爭。隨著液化天然氣價格上漲以及電力需求進(jìn)入最強(qiáng)季節(jié)性階段，亞洲各地的公用事業(yè)公司可能會得出結(jié)論：最便宜的電力來源也是最難替代的燃料。

盡管能源轉(zhuǎn)型勢頭強(qiáng)勁，但今年冬季的動力煤貿(mào)易流動可能會提醒人們，在整個地區(qū)的大部分地區(qū)，成本仍然比氣候雄心更能決定燃料選擇。