伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)風(fēng)電研究團(tuán)隊(duì)近期發(fā)布最新研究報(bào)告 China wind turbine order ranking report, H1 2026(《中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商風(fēng)機(jī)訂單量排名：2026年上半年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)及分析》)。重點(diǎn)摘要如下。

項(xiàng)目收益持續(xù)承壓，“十五五”開局風(fēng)機(jī)訂單延續(xù)下行趨勢(shì)

2026年上半年，中國(guó)新簽風(fēng)機(jī)訂單量同比下降25%至60GW，連續(xù)第三個(gè)半年度出現(xiàn)下滑。隨著電力市場(chǎng)化改革加速推進(jìn)，項(xiàng)目電量更多地面臨現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)制電價(jià)亦有所下降;疊加此前風(fēng)機(jī)價(jià)格回升帶來的資本開支壓力，開發(fā)商和整機(jī)商對(duì)投資機(jī)會(huì)的篩選更加審慎。北方地區(qū)訂單需求及整機(jī)商內(nèi)部訂單均出現(xiàn)收縮。

相比之下，南方地區(qū)訂單需求保持韌性，較強(qiáng)的電力需求、更高的電價(jià)水平及良好的本地消納條件為投資收益提供了支撐。與此同時(shí)，源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目、綠電直連和綠氫生產(chǎn)等新興應(yīng)用場(chǎng)景保持活躍。區(qū)域和應(yīng)用場(chǎng)景的差異表明，未來風(fēng)機(jī)需求將呈現(xiàn)更明顯的區(qū)域和場(chǎng)景分化。

過去一年，陸上和海上風(fēng)機(jī)價(jià)格均逐步企穩(wěn);隨著開發(fā)商收益持續(xù)承壓，短期內(nèi)海陸風(fēng)機(jī)價(jià)格的上漲空間均將受限。

整機(jī)商競(jìng)爭(zhēng)加劇，開發(fā)企業(yè)采購(gòu)更加重視全生命周期價(jià)值

金風(fēng)科技以9.4GW新簽訂單繼續(xù)位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首位并領(lǐng)跑陸上風(fēng)電訂單;運(yùn)達(dá)能源科技集團(tuán)和遠(yuǎn)景能源緊隨其后。陸上市場(chǎng)前五名整機(jī)商之間僅相差1.7GW，市場(chǎng)需求收縮進(jìn)一步加劇競(jìng)爭(zhēng)。海上市場(chǎng)方面，上海電氣風(fēng)電集團(tuán)以2GW訂單躍居首位，占上半年海上訂單總量的一半以上。其領(lǐng)先得益于覆蓋不同風(fēng)況的產(chǎn)品組合以及穩(wěn)固的開發(fā)商關(guān)系，表明二者已成為海上訂單獲取的重要要素。

產(chǎn)品選擇方面，需求正向成熟低風(fēng)速平臺(tái)集中。開發(fā)企業(yè)則更加重視機(jī)組可靠性、場(chǎng)址適配性和全生命周期價(jià)值。2026年上半年，陸上風(fēng)機(jī)平均單機(jī)容量降至7MW以下，6.X MW、220米級(jí)葉輪平臺(tái)成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的產(chǎn)品領(lǐng)域。

海上風(fēng)電訂單機(jī)會(huì)仍存但釋放節(jié)奏分化，海外業(yè)務(wù)繼續(xù)支撐整機(jī)商盈利

中國(guó)仍有超過45GW已競(jìng)配或已核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目尚未簽訂確定性風(fēng)機(jī)訂單。其中，約三分之二仍面向供應(yīng)商開放競(jìng)爭(zhēng)，為“十五五”期間提供潛在訂單機(jī)會(huì)。不過，部分項(xiàng)目仍面臨用海審批、項(xiàng)目延期及在手訂單積壓等問題，實(shí)際轉(zhuǎn)化節(jié)奏和最終訂單規(guī)模仍存在不確定性。

2026年上半年，中國(guó)整機(jī)商在17個(gè)海外市場(chǎng)獲得7.4GW訂單，規(guī)模雖較2025年高點(diǎn)回落，但仍高于此前同期水平。中東曾是2025年海外訂單的重要增長(zhǎng)市場(chǎng)，但受沖突相關(guān)不確定性及投資決策延期影響，2026年上半年連續(xù)兩個(gè)季度未簽署確定性訂單。

海外業(yè)務(wù)仍是中國(guó)整機(jī)商重要的盈利緩沖。2025年，整機(jī)商以不足20%的海外收入貢獻(xiàn)了約50%的毛利潤(rùn)。然而，本地化要求、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及競(jìng)爭(zhēng)加劇可能逐步壓縮利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)。