行業(yè)最煎熬的時(shí)刻，可能恰恰出現(xiàn)在出貨量突破TWh之后。

根據(jù)預(yù)測(cè)，2026年儲(chǔ)能電芯出貨有望跨過TWh門檻。

但市場(chǎng)越大，并不意味著生意越好做。當(dāng)新一輪儲(chǔ)能電芯產(chǎn)能集中釋放，行業(yè)可能迎來(lái)一個(gè)反常識(shí)的局面：出貨繼續(xù)增長(zhǎng)，賺錢的企業(yè)卻開始減少。

2027年有可能會(huì)成為這輪變化的分水嶺。

一位儲(chǔ)能企業(yè)高層表示，國(guó)內(nèi)建成產(chǎn)能到2026年底預(yù)計(jì)達(dá)到1.2—1.5TWh，全部規(guī)劃產(chǎn)能接近2TWh，超過當(dāng)前全球市場(chǎng)的實(shí)際消化能力。

那么，2027年，磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電芯產(chǎn)能是否將將全面過剩，再度掀起價(jià)格戰(zhàn)?

需求還在，但換擋降速了

儲(chǔ)能，可以說是過去五年新能源賽道增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域，儲(chǔ)能電池出貨已連續(xù)四年保持60%以上的增速，遠(yuǎn)高于同期動(dòng)力電池的增速水平。

要知道，動(dòng)力電池從行業(yè)起步到年出貨1 TWh用了11年，而儲(chǔ)能電池僅用了5年。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2026年上半年，全球儲(chǔ)能電芯出貨約485GWh，同比增長(zhǎng)超80%，預(yù)計(jì)2026年全年儲(chǔ)能電芯出貨將突破1TWh，同比增速超60%。

增長(zhǎng)的質(zhì)量也在改善。2025年新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)政策退出后，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能需求從行政命令驅(qū)動(dòng)的“成本項(xiàng)”，轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場(chǎng)、容量補(bǔ)償與輔助服務(wù)驅(qū)動(dòng)的“價(jià)值項(xiàng)”。

海外市場(chǎng)多點(diǎn)開花，海外儲(chǔ)能電芯出貨占比首次超過國(guó)內(nèi)，需求結(jié)構(gòu)從單一政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向多元市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，本輪儲(chǔ)能行業(yè)的高景氣，與幾年前的行業(yè)“虛火”有本質(zhì)區(qū)別。

但必須正視，“換擋降速”已經(jīng)開始。

有頭部企業(yè)表示，2027年儲(chǔ)能電芯出貨增速將在30%-40%，難以維持60%高增長(zhǎng)，未來(lái)五年儲(chǔ)能增速持續(xù)下滑，復(fù)合增速將穩(wěn)定在20%-30%區(qū)間。也有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，明年應(yīng)該會(huì)降到25%左右。

高工儲(chǔ)能認(rèn)為，儲(chǔ)能行業(yè)的基數(shù)已經(jīng)抬高，2026年1TWh的體量意味著即便增速減半，絕對(duì)增量依然可觀，但“人人有飯吃的增量時(shí)代”正在結(jié)束。

近期，有頭部?jī)?chǔ)能企業(yè)高管公開表示，今年行業(yè)儲(chǔ)能電芯規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)已超過800GWh，到2026年底，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯建成產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到1.2TWh至1.5TWh，行業(yè)全部規(guī)劃產(chǎn)能接近2TWh，已超過當(dāng)前全球市場(chǎng)的實(shí)際消化能力，并警示隨之而來(lái)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

這一判斷值得重視，當(dāng)然，規(guī)劃產(chǎn)能不等于有效產(chǎn)能。如587Ah/588Ah及更大規(guī)格的先進(jìn)大容量電芯，綜合考慮良率爬坡、客戶認(rèn)證與海外交付能力，2027年真正能夠穩(wěn)定供應(yīng)頭部客戶的有效產(chǎn)能，一定程度上會(huì)小于名義產(chǎn)能。

自今年5月中旬起，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池新建項(xiàng)目暫緩審批。綜合來(lái)看，2027年更可能首先出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩和分化：缺乏優(yōu)勢(shì)的舊產(chǎn)線減產(chǎn)退出，具備制造、交付和履約能力的企業(yè)取得更多優(yōu)質(zhì)訂單。

從30家到15家，誰(shuí)能留在牌桌上?

消費(fèi)稅將成為行業(yè)轉(zhuǎn)折的重要推手。

2026年7月16日，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整部分電池消費(fèi)稅政策的公告》(2026年第20號(hào))明確，自2026年9月1日起按2%稅率征收，自2027年9月1日起稅率升至4%。

鋰離子蓄電池自2015年以來(lái)長(zhǎng)達(dá)十一年的免征消費(fèi)稅歷史正式宣告結(jié)束。

由于征稅環(huán)節(jié)在電芯與電池簇制造端，儲(chǔ)能系統(tǒng)作為成套電力設(shè)備不在征稅范圍，因此稅負(fù)自然集中在電芯廠身上，消費(fèi)稅法定納稅主體是電芯生產(chǎn)企業(yè)，上下游之間的稅費(fèi)分?jǐn)側(cè)Q于雙方的商務(wù)約定。

由此，2027年的博弈將沿產(chǎn)業(yè)鏈展開：電芯廠能否把稅費(fèi)寫進(jìn)報(bào)價(jià)，集成商能否向業(yè)主傳導(dǎo)，原有合同如何分擔(dān)新增成本，最終都取決于合同和供需關(guān)系。

按照0.36元/Wh的儲(chǔ)能電芯均價(jià)測(cè)算，2%的消費(fèi)稅對(duì)應(yīng)每瓦時(shí)約0.007元的成本抬升，即每GWh新增成本約700萬(wàn)元。這個(gè)絕對(duì)值看似不大，但要放到利潤(rùn)表里看，就顯得十分“刺眼”。

高工儲(chǔ)能了解到，國(guó)內(nèi)許多中小儲(chǔ)能電芯企業(yè)凈利率只有1%-2%，2%的消費(fèi)稅理論上足以吃掉其全部?jī)衾麧?rùn)，而且，2027年9月稅率升至4%后，將直接越過中小電芯廠的生死線。

中小企業(yè)既沒有內(nèi)部消化稅費(fèi)的能力，也沒有向下游傳導(dǎo)成本的議價(jià)權(quán)，存量長(zhǎng)協(xié)訂單大多只綁定了碳酸鋰價(jià)格聯(lián)動(dòng)條款，沒有為新增稅費(fèi)預(yù)留分?jǐn)偪臻g，隨著電芯緊缺逐步緩解，集成商很可能“咬住”合同拒絕承擔(dān)。

但同樣面對(duì)消費(fèi)稅，頭部企業(yè)的處境完全不同。不僅議價(jià)能力強(qiáng)，優(yōu)先搶占海外高毛利訂單，還能夠依托上游鋰礦等材料環(huán)節(jié)的一體化布局，在產(chǎn)業(yè)鏈層面消化稅費(fèi)壓力。

電池消費(fèi)稅新政策出臺(tái)后，頭部廠商在2026年9月前后密集發(fā)出漲價(jià)函，將價(jià)格調(diào)整窗口錨定在消費(fèi)稅起征日。

對(duì)于儲(chǔ)能企業(yè)而言，這次的消費(fèi)稅改革，是行業(yè)大洗牌前夕的一場(chǎng)“壓力測(cè)試”。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2025儲(chǔ)能電芯CR10企業(yè)出貨占比為87.4%，CR15達(dá)97%，2026年行業(yè)集中度有所下降，10-15名腰部企業(yè)份額擴(kuò)張，這是需求爆發(fā)期的正常現(xiàn)象。

但隨著消費(fèi)稅落地、大電芯產(chǎn)能釋放、海外認(rèn)證門檻抬高，2027年起，儲(chǔ)能電芯行業(yè)集中度將重新上升。

高工產(chǎn)研判斷，隨著未來(lái)2027-2028年電池消費(fèi)稅提升至4%，將推動(dòng)市場(chǎng)高度集中至前15-20家頭部企業(yè)。

未來(lái)3-5年，隨著行業(yè)新一輪出清、集中度再度抬升，儲(chǔ)能電芯企業(yè)將從當(dāng)前約30家企業(yè)收斂到大約15家，15名開外的儲(chǔ)能電芯企業(yè)或?qū)⒈惶蕴鼍帧?/p>

因此，2027年的儲(chǔ)能電芯行業(yè)，可能會(huì)同時(shí)出現(xiàn)兩種看似矛盾的景象：一邊刷新全球出貨紀(jì)錄，一邊出現(xiàn)停產(chǎn)與整合;一邊有企業(yè)交付排滿，一邊有產(chǎn)線陷入閑置。

市場(chǎng)增長(zhǎng)解決的是行業(yè)空間問題，競(jìng)爭(zhēng)解決的是誰(shuí)有資格分享這些空間。目前來(lái)看，TWh是儲(chǔ)能電芯行業(yè)的新起點(diǎn)，卻不會(huì)成為每一家電芯企業(yè)的安全墊。