近日，國投電力發布公告：寧德時代新能源科技股份有限公司（簡稱寧德時代）入股雅礱江牙根二級水電站，持股10%。該水電站項目位于甘孜州雅江縣，總投資333.94億元，裝機240萬千瓦，預計年發電量86億度左右，是雅礱江中游梯級水電開發的關鍵工程。
從大渡河、瀾滄江到雅礱江，最近一年來，這家鋰電行業巨頭在西南水電版圖上密集落子，先后入股了多個巨型水電站項目，合作對象涉及國家能源集團、華能集團、國投集團等多家央企。
2025年11月，寧德時代入股國家能源集團的大渡河丹巴水電站，持股10%。2026年2月，寧德時代又與華能水電(9.560, 0.00, 0.00%)合作，合資成立華能瀾滄江（昌都）水電有限公司，注冊資本48億元，持股11%。
業內不禁好奇，“鋰電大王”如今為什么要重金押注這些建設周期動輒5年、10年的巨型水電站項目？
水電站是典型的“一次性投入、長期穩定回報”生意，一旦建成，運行成本極低，經營性現金流長期高于凈利潤。但在業內看來，寧德時代選擇“跨界”，還有兩大深層原因——
第一，為了綠電。正如歐盟電池新規，如今電池要出口到相關國家，需碳足跡全程可追溯。因此，寧德時代在宜賓等地的鋰電池超級工廠需要零碳電力，而投資水電站等于提前鎖定“綠電生產證”。一旦電池生產實現零碳排放、可追溯，每GWh電池可節省關稅成本約150萬歐元，為產品出海掃清綠色壁壘。
第二，以水電為敲門磚談進一步合作。寧德時代拿下巨型水電站入場券，算是打通了和能源央企的深度合作通道；通過水電投資撬動水風光儲一體化開發的市場空間，并借勢深化與地方的合作，拓展零碳園區、零碳交通等領域的機遇，可助力該公司從單純賣電池走向“賣能源系統”。
此外，新出臺的政策也帶來利好。2025年5月，民營經濟促進法正式施行，消除了市場準入不平等等制度性障礙。國家能源局也配套發布相關政策文件，明確支持民營企業投資建設水電、油氣儲備設施等基礎設施項目。
大渡河丹巴水電站正是民營經濟促進法出臺后首個公開遴選民營資本的大型水電項目，寧德時代作為民營企業標桿進場，就此打開了布局巨型水電站的大門。
其實，這家企業在水電方面的布局比人們想象的更早。記者梳理發現，2025年9月，寧德時代就與西藏林芝米林市政府簽署戰略合作協議，以雅魯藏布江下游水電工程為核心，圍繞“新能源項目配儲、水電產業配套、零碳產業”等領域達成深度合作。
電力
京公網安備 11010802020613號
