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原油進(jìn)口創(chuàng)41%新低 高油價仍利好石油化工龍頭

2026-08-10 10:05:05 中財網(wǎng)
數(shù)據(jù)顯示，2026年6月中國原油進(jìn)口量降至2927萬噸，同比大幅下滑41%，單月進(jìn)口數(shù)量創(chuàng)下新低，較5月29%的降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。煉廠在經(jīng)歷前期深度虧損后開工率雖于7月小幅反彈，但仍處于階段性低位，港口商業(yè)原油庫存持續(xù)去化，需求負(fù)反饋表現(xiàn)明顯。本周Brent原油期貨收于83.55美元/桶，環(huán)比下跌7.29%。
 
近期機(jī)構(gòu)研報指出，盡管原油進(jìn)口量加速下滑和煉廠開工偏低，但油價中樞向上趨勢有望維持，2026年整體將處于高油價背景。研報認(rèn)為，這將使油公司業(yè)績獲得單邊改善，中國海油、中國石油等標(biāo)的彈性較大。同時油價回暖有望帶動勘探開發(fā)投資增加，中海油服、海油工程等油服工程公司將直接受益。
 
研報進(jìn)一步分析，海外能源危機(jī)加速落后產(chǎn)能出清，國內(nèi)規(guī)模企業(yè)憑借穩(wěn)定供應(yīng)鏈優(yōu)勢顯著，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹以及恒逸石化有望脫穎而出。衛(wèi)星化學(xué)則受益于美國乙烷寬松格局下的能源套利空間。下游聚酯板塊供需逐步收緊，PTA盈利明顯回升，滌綸長絲優(yōu)質(zhì)公司桐昆股份和瓶片龍頭萬凱新材的景氣改善預(yù)期較為明確。
 
綜合來看，當(dāng)前石油化工行業(yè)雖面臨需求階段性壓力，但高油價與產(chǎn)能出清邏輯正為相關(guān)龍頭公司創(chuàng)造中長期結(jié)構(gòu)性機(jī)會。



責(zé)任編輯： 江曉蓓

標(biāo)簽：原油進(jìn)口